Decentralized Finance – DeFi – alles alleine unter Kontrolle
DeFi Produkte zeichnen sich vor allem dadurch aus, dass sie offen sind. Jeder kann mitmachen, es gibt keine Barrieren aufgrund von Herkunft, Alter, rechtlichen Rahmenbedingungen, finanzieller Stellung, usw. Dies wird möglich, da es im Idealfall keine zentrale Stelle gibt, die aus regulatorischer Sicht verantwortlich gemacht werden kann. Aufgrund der mangelnden Dezentralität bei einigen Produkten wer teilweise der Name «Open Finance» angebrachter, hat sich aber nicht durchgesetzt.
Ein enorm wichtiger Vorteil ist der Aspekt der Selbstverwahrung (Self Custody). Zu jeder Zeit hat man die Kontrolle über die verwendeten Assets. Dies entspricht dem «be your own bank»-Gedanken, der ein Kernkonzept von Kryptowährungen ist. Besonders für erfahrene Nutzer, die über das Wissen zur Selbstverwahrung verfügen, ist DeFi eine attraktive Einsatzmöglichkeit.
Nicht zuletzt stehen die DeFi Finanzprodukte auch 24/7 zur Verfügung.
Decentralized Finance (DeFi) bilden klassische Finanzprodukte mit smart contracts auf Blockchains ab.
2020 und 2021 stieg die Zahl der Anwendungen und Nutzer vor allem bei Ethereum sehr stark an.
DeFi bietet Nutzern, die ihre Coins einsetzen möchten, neue Möglichkeiten.
Zu den erfolgreichsten Produkten zählen vor allem Aave (Lending/Borrowing), Maker Dao (Darlehen), Compound (Zinsen) und Uniswap (dezentrale Exchange.
Was ist Defi?
Decentralized Finance, kurz DeFi (deutsch: dezentrale Finanzen), steht für die Verbindung von klassischen Finanzkonzepten- und produkten, wie sie aus dem Bankwesen bekannt sind, mit der Blockchain-Technologie. Bei DeFi geht es darum altbekannte Prinzipien auf die Welt der Kryptowährungen und Distributed Ledger Technologie zu übertragen.
Somit greift Decentralized Finance auf Instrumente wie Darlehen, Währungsaustausch, Verzinsung, Anleihen und mehr zurück. Das vielversprechende Potenzial dieser Sparte hat dazu geführt, dass seit 2019 ein kleiner Boom für DeFi Applikationen eingesetzt hat, der sich in 2020/21 noch verstärkt hat.
Decentralized Finance ist aber nicht einfach gleich Decentralized Finance. Der Begriff erfasst im weitesten Sinne alle Transaktionen mit monetärem Bezug im DLT-Bereich und ist eher gleichbedeutend mit Open Finance. Im engeren Sinne bezeichnet DeFi die oben genannten Anwendungsfälle.
Wieso ist es gut, klassisches Finanzwesen mit Blockchain zu verbinden?
Als der Bitcoin 2008 seinen Anfang nahm, trat er an, um eine vollkommen neue Alternative zur Finanzwelt zu bieten. 13 Jahre später haben Bitcoin&Co. einen bedeutenden Platz im globalen Wettbewerb um Transaktionen. Eine weitreichende Annahme hat stattgefunden.
Viele Konzepte , die im Banking seit Jahrhunderten erfolgreiche Anwendung finden, sind gut und sinnvoll. Die Möglichkeit beispielsweise, Kredite aufzunehmen, um zu investieren oder kurzfristige Zahlungsschwierigkeiten zu überbrücken, ist ein legitimes Finanzprodukt. Warum sollte man sie also über Bord werfen?
Decentralized Finance setzt genau hier an. Die Konzepte werden nach und nach in den Blockchain-Bereich gespiegelt und dort mit entsprechenden Produkten aufgebaut. So profitieren Nutzer vom Besten aus beiden Welten.
Stellenwert von DeFi
Der Boom rund um Decentralized Finance macht sich nicht nur an der gesteigerten Nutzung der jeweiligen Apps spürbar. Aktuell sind beispielsweise ungefähr 3 Prozent aller Ether in DeFi Apps eingelagert. DeFi Coins zählen zu den grössten Gewinnern in 2020. Yield Farming bezeichnet den Optimierungsprozess der Rendite in DeFi Anwendungen.
DeFi erfüllt den Anspruch an programmierbares Geld, eine der wichtigsten neuen Potenziale von Kryptowährungen.
Anwendungen im Bereich DeFi
Einige Apps, die auf Prinzipien des dezentralisierten Finanzwesens fussen, sind bereits seit Jahren im Umlauf. Die meisten Applikationen spülen aber seit Ende 2018 auf den Markt. Unterscheiden lassen sie sich durch den unterschiedlichen Nutzen. Die Hauptanwendungszwecke sind:
Lending
Nutzer verleihen ihre Kryptowährungen und bekommen dafür Zinsen.
Borrwowing
Nutzer leihen sich Kryptowährungen und hinterlegen dafür eine Sicherheit und zahlen Kreditzinsen. In der Regel werden diese Darlehen verwendet, um noch mehr Kryptowährungen zu kaufen (Leveraging).
Dezentrale Exchanges
Der Tausch von Kryptowährungen in andere Kryptowährungen erfolgt ohne zentrale Instanz und ohne, dass an die Kontrolle über die Coins aufgibt.
Derivate/Trading
Einige DeFi Anwendungen erlauben es komplizierte Finanzinstrumente abzubilden und damit zu handeln. Dazu zählen Margin Trading, Optionen, Futures, synthetische Assets (auf den Kurs von Aktien wetten) und vieles mehr.
Payment
Einige DeFi Applikationen spezialisieren sich auf eine günstige und schnelle Zahlungsabwicklung.
Yield Farming
Wenn Nutzer zum Beispiel auf Uniswap Ethereum Token gegeneinander tauschen, geht das nur, wenn andere Nutzer diese Liquidität vorher bereitgestellt haben. Für diese Dienstleistung (und das damit verbundene Risiko), werden sie mit einem Teil der Transaktionsgebühren belohnt. Yield Farming ist die Kunst diese Rendite zu maximieren.
Liquidity Mining
Beim Liquidity Mining werden für die Nutzer einer DeFi Applikation Token verteilt, die zu einem späteren Zeitpunkt zu Anteilen an den Einnahmen berechtigen. Über die Herausgabe der Token wird sozusagen die Teilnahme an einem Projekt incentiviert. Übertragen auf die «old economy» ist es in etwa das Gleiche, wenn man beim Start des Fahrdienstes «Uber» für jede Fahrt einen kleinen Aktienanteil am Unternehmen bekommen hätte.
Die wichtigsten Defi Apps
Eine Übersicht der Apps mit den höchsten Investitionen in USD hat DeFi Pulse.
Oasis App (Maker DAO)
Die Oasis App hinter der die Maker DAO steht, bietet eine dezentrale Exchange, Borrwoing, und Lending (Zinsen).
- Grösste DeFi Anwendung, am längsten auf dem Markt
- Nutzerfreundliche Oberfläche
- Unterstützung von Metamask, Ledger, Trezor, Wallet, Wallet Connect
- Begrenzt auf Ökosystem Ethereum
Compound
Compound ist eine DeFi Anwendung. Die Zinsen auf Kryptowährungen vor allem für die Verwendung in anderen Applikationen anbietet. Vor allem kurzfristige Liquiditätsüberschüsse können so kurzfristig gewinnbringend angelegt werden.
- Interoperabilität mit anderen Ethereum Anwendungen
- Variable Zinssätze auf Basis von Marktgegebenheiten
- Erhalt des Government Token COMP bei Nutzung
Uniswap
Uniswap ist eine sehr nutzerfreundliche dezentrale Exchange auf der man Ethereum Tokens (ERC-20) umtauschen kann.
- Sehr einfache Bedienung mit entsprechendem Wallet (z.B. MetaMask)
- Komplett non-custodial (Eigenkontrolle über Token)
- Geringe Gebühren und relativ gute Liquidität
- Kein Umtausch zu nicht Ethereum Währungen oder Euro
Ausblick
DeFi ist aufgrund der Komplexität aktuell noch nicht wirklich etwas für jedermann. Die DeFi Apps sind jedoch gerade für Coin-Besitzer mit einem etablierten Portfolio attraktiv. Anstatt das Vermögen in Wallets zu binden, setzen sie über DeFi Anwendungen ihre Coins ein und können gegebenenfalls Zinsen erhalten oder Zugang zu grösseren Budgets bekommen.
Nichtsdestotrotz werden diese Kanäle wohl künftig die Brücke zwischen traditioneller Finanzwelt und offener Blockchain-Welt bieten.